财联社4月26日讯 湘财股份于4月25日晚间披露了2024年业绩，也就在过去的几个月里，公司因“湘财+大智慧”合并受到市场关注，因此这份年报特别具有观察价值。
年报成色如何？记者观察了五个重要看点：
一是业绩承压，期待后续反转。2024年，湘财股份实现营业总收入21.92亿元，同比下降5.56%；归属于上市公司股东的净利润1.09亿元，同比下降8.59%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润2.27亿元，同比增长152.92%。
此外，公司2025年一季度公司实现营业总收入6.21亿元，同比增长5.44%；归属于上市公司股东的净利润为4916.79万元，同比下降45.75%。
其中，目前湘财股份子公司湘财证券与云南信托3.42亿诉讼事项已到二审环节，这个部分对公司净利润影响较大。这是根据相关会计准则的规定并基于谨慎性原则，公司基于此前一审结果全额计提预计负债，金额达到2.3亿元，这是公司业绩出现明显承压的一个关键因素。不过目前来看，尚待判决结论。湘财股份称，公司将通过法律手段切实维护公司及投资者的合法权益，并按照有关法律法规的规定及时履行信息披露义务。
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润较上年增长152.92%。湘财股份称，随着新“国九条”和资本市场“1+N”政策文件落地，国内资本市场稳中向好，市场成交量显著增长，公司全资子公司湘财证券积极把握市场机遇，持续优化经营策略，其经纪业务、自营业务、另类投资经营业绩显著增长，实现扣除非经常性损益后净利润4.16亿元，较上年2.28亿元增长82.47%。此外，公司资管业务也有所表现。
聚焦一季度表现，公司变动主要原因为公司全资子公司湘财证券持有的金融资产带来的公允价值变动收益较去年同期下降。
二是大智慧业绩有所企稳。湘财股份和大智慧已于今年3月28日双双公告披露换股吸收合并预案，业界对二者合并的业绩表现较为关注，目前来看大智慧业绩有所企稳。
大智慧2024年净利润由盈转亏，但从最新披露的2025年一季度业绩来看，大智慧2025年一季度实现营业收入1.65亿元，同比增长3.46%；净利润237.82万元，去年同期亏损6867.04万元，同比扭亏为盈。
三是湘财股份业绩有新的“增援”。“湘财+大智慧”此次吸收合并大智慧是顺应业界潮流之举，符合当前监管鼓励并购重组的政策导向。当前，证券行业正面临数字化转型和行业整合的趋势，非同一控制主体下的吸收合并，为行业内资源整合开创了先例。湘财股份与大智慧的合并，能够充分发挥双方的业务优势，实现客户资源共享、技术合作和市场协同。
湘财股份和大智慧此前已有较强的长期合作基础，若双方实现合并，对于湘财股份主体而言，预计可实现通过大智慧主体业务引流获客，证券端实现证券交易转化，有利于提升湘财股份的业绩。
有行业人士评价称，湘财+大智慧所复刻的既不是东方财富，也不是指南针，而是在AI时代的新展业模式。
四是双方合作更加紧密。记者注意到，2023年度湘财股份日常关联交易方案中，湘财股份预披露过接受大智慧及其控股子公司提供的软件开发及服务合作金额在2000万元额度，到了2024年度，所披露的预计额度达到了1亿元。
构建财富管理特色优势，经纪业务增一成
作为区域性特色券商，湘财股份子公司湘财证券的发展情况受到关注，2022年以来，湘财证券连续三年证监会发布的分类评级均为“A”类。
2024年度，湘财股份全资子公司湘财证券实现金融企业报表口径下营业总收入16.50亿元，同比增长11.14%；实现归属于母公司股东的净利润2.43亿元，同比减少0.26%，实现归属于母公司股东的扣除非经常性损益后净利润4.16亿元，同比增长82.47%。
截至2024年末，湘财证券资产总额350.20亿元，较年初增长20.73%；归属于母公司净资产91.65亿元，较年初减少3.85%；净资本76.77亿元，较年初减少2.47%。
图为湘财证券业绩情况。
2025年，湘财证券在经营管理的过程中将继续坚持以客户为中心，以金融科技与协同创新双轮驱动，着力构建大财富管理业务为主体、精品特色投行和创新业务为支撑的核心业务模式，贯彻客户聚焦、科技赋能、创新驱动、业务协同4大核心战略举措，切实发挥金融机构的专业优势。
从业务条线来看，湘财证券财富管理、资管业务、自营业务全面提升、表现不错，投行业务符合行业趋势，有所承压。
具体来看，湘财证券经纪业务收入76,965.19万元，同比增长13.41%；资管业务收入3,268.35万元，同比增长30.89%；自营业务收入44,856.24万元，同比增长22.62%；湘财证券投行业务收入8,510.69万元，同比减少46.09%。此外，公司另类投资业务营业收入11109.19万元，比上年增长221.79%，收入增长更快，投资表现比较好，盈利能力进一步增强。
图为湘财证券各业务条线情况。
“AI投顾券商”已现雏形
智能投顾是湘财证券近年来发力着力点之一根据年报所示，湘财证券投顾产品在数字化转型的赋能下，内容不断丰富，针对零售客户、个人高净值客户、机构客户等不同类型客户，先利用“湘管家”平台刻画财富管理客户分类画像，再以自身资源禀赋尽可能满足不同投资人群、不同人生阶段的财富管理需求，充分利用数字手段为不同类型的客户带来差异化的服务内容及体验。
在湘财证券与益盟股份战略合作的背景下，投资顾问业务实现了进一步的跨越。湘财证券推出的双方联合开发“湘财智盈”投顾产品，集软件工具、投顾服务于一身，为投资者提供选股策略指导、智能盯盘、名师课程等成体系的优质投顾服务，帮助投资者简化投资过程、搭建更有效的盈利体系，最终通过陪伴式服务促进客户的付费转化。
2024年，湘财证券着力提升投顾团队能力，充分发掘和选拔优秀投资顾问人才。2024年，湘财证券上线了爱投“4+1”总分营销服务机制，通过挖掘和锁定目标客户，融合线上直播、总部讲师路演、业务标兵宣讲、线上答疑分队等四大服务机制，全程参与客户的培育、转化和服务，有效提升拓客转化率。
湘财证券进一步加大业务自主创新力度，积极推动投资顾问业务转型工作，年内成功孵化了超20款分支机构自研投顾产品，投顾自研产品数量与签约率同步提升。
金融科技驱动湘财证券业务创新与发展。综合财联社记者采访，湘财证券作为湘财股份的全资子公司及核心资产，“AI投顾券商”已现雏形。国泰海通证券认为，吸并大智慧后的一体化效应，将推动“AI投顾券商”进入业绩高增期。
长远展望，大智慧作为金融信息服务商，拥有千万级月活用户及AI选股、量化工具等科技资产。双方的协同效应将体现在三方面：一是流量导入，大智慧APP内置湘财证券开户入口，可低成本获取增量客户；二是服务升级，整合后的平台将融合行情数据与智能投顾功能，提升客户黏性；三是业务创新，通过AI客服、机构专属交易系统等工具，拓展高附加值的财富管理服务，合并后新公司业绩有望进入爆发期。
研究所创收方面取得零的突破
2024年也是湘财证券研究所从成本中心向利润中心转型过渡的第一年，研究所奋力开辟创收新领域，在创收方面取得零的突破。
目前来看，湘财证券研究所启动卖方研究服务，为研究所的转型发展奠定了坚实基础。2024年度，湘财证券研究所完成宏观策略报告314篇。在课题研究方面，湘财证券完成了中证协2024年重点课题申报6项，成功立项1项。
2025年将全力稳固“三个收入支柱”
展望2025年，湘财股份将坚定不移地推动战略发展规划实施落地，着力提升湘财证券的投资顾问能力、资产配置能力、投资管理能力和综合服务能力，通过增强公司的核心竞争力，为业务拓展和业绩提升奠定坚实基础。
其中，湘财证券将全力稳固“三个收入支柱”，进一步完善和优化公司的收入结构，通过有针对性、实操性的工作举措，对现有收入结构进行优化，充分挖掘潜在的业务增长点，进而实现收入结构的优化与可持续发展。
在稳固佣金收入方面，湘财证券将进一步优化服务体系，持续加强专业能力建设，控制佣金下滑趋势，全力吸引优质客户和新增资产，有效提高转化率，从而促进营业收入的增长。
在息差收入方面，湘财证券将有效扩大客户保证金规模，增加融资融券等业务的收入，依托良好的客户基础，拓展融资客户群体。
在自营投资收入方面，湘财证券将继续以固定收益产品投资为基础，以有效提升收益率为目标，明确投资重点配资注意事项，加强自身能力培养，优化量化交易策略和资源配置。
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